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煤化工行业迎来产业拐点 产业链前端设备最受益

作者:兖煤黑豹来源:兖煤黑豹 浏览次数: 日期:2013-10-25 13:39


        煤化工或成经济发展的新引擎。在传统上,煤化工一方面对环境的损害比较大,面临较大的环保压力;另一方面,煤化工技术一直难有较大突破,在生产过程中并不稳定。因此,近年来国内煤化工的发展一直争议不断,相关的政策也摇摆不定,成为阻碍煤化工发展的瓶颈。
 
        随着产业化试验等积极因素的增加,在技术创新的推动下,煤化工瓶颈的突破态势已逐渐明晰。煤化工方面的政策在今年逐渐明朗,能源发展“十二五”规划、“十二五”国家自主创新能力重点建设、大气污染防治“国十条”、调整能源替代战略规划等政策文件先后公布,现代煤化工获得了政策上的支持与鼓励,为日后的发展打下了坚实基础。
 
煤化工行业迎来产业拐点
 
        我国原油进口依存度逐年提高,能源结构存在改善需求;煤炭供给重心逐步西移,未来新疆成为主要增量来源,煤炭运距过长、成本过高,就地转化存在必要性;煤价回落,煤油比价降低为煤化工提供了可能性。
 
        煤化工产业具有较强的经济性,一方面,国内煤炭价格一直低迷不振,动力煤价格只有顶峰时的50%,但原油价格一直在历史高位区域震荡,由此来看,煤化工产业的发展是具备显著的经济效益潜力的。另一方面,基于中国能源安全的考虑。国内能源消费形势严峻,预计2015年天然气对外依存度超过35%,2020年石油对外依存度超过60%,以煤炭消费为主的局势在短时期内难以改变。在现有能源消费格局下,发展煤炭利用清洁、高效的煤化工产业,是降低碳排放及大气污染最现实的选择,未来市场空间广阔。
 
        煤制天然气的能源利用效率最高,是中国实现减排目标最现实的途径。上半年新批项目中,天然气项目就占一半,而天然气提价趋势明显,将进一步提高煤制天然气的效益,目前大唐国际克什克腾项目一期、新疆庆华项目一期工程已经建成投产。
 
煤制相关项目将迎订单高峰期
 
        根据《天然气发展“十二五”规划》要求,到2015年国产天然气供应能力将达到1760亿立方米左右。其中,煤制天然气约150至180亿立方米,占国产天然气8.5%至10%。
 
据煤化工行业技术人员透露,今年以来10多个大型煤化工项目获得了“路条”,也激励了更多煤炭甚至其他行业参与煤化工投资。预计今年下半年至明年初,煤化工项目设计、施工企业将迎来订单高峰期。
 
        据不完全统计显示,中国拟在建的煤制天然气项目约有39个,设计总产能达1765亿立方米/年,相当于中国2011年天然气总产量1.72倍
 
投资策略:
 
        安信证券认为,至2015年前后,煤化工的规模化将成为拉动煤炭消费的新动力,届时煤化工耗煤占煤炭消费的比重达到15%左右,引领煤炭行业进入新上升周期。在煤化工规模化之前,煤炭行业过剩格局延续,煤价仍将在底部徘徊,行业整体缺乏趋势性机会,持有全产业链公司仍是相对安全度过行业周期低谷的最佳选择。我们相对看好中国神华、兰花科创,直接参与新型煤化工业务的公司主要有中煤能源,但对业绩的贡献仍需等待。
 
        金百临咨询表示,煤化工产业链的前端设备最为受益,与之相关的公司股票值得重点关注,例如,东华科技、中国化学、张化机、杭氧股份等;另外,对煤化工已经取得突破、成本优势明显的品种也可跟踪,如英力特、丹化科技、广汇能源等。
 

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